在这一章中，马哈希用梦境与醒觉的类比来帮助我们理解世界的虚幻性。他说："对觉悟者而言，醒觉与梦境没有本质区别。"这是一个非常深刻的教导。
当我们做梦时，梦中的一切看起来都是真实的——梦中的人、事、物都如此真实，以至于我们在梦中完全相信它们。但当我们醒来时，我们立刻知道那一切都只是梦。同样，当我们从这个醒着的梦中醒来（觉悟）时，我们也会知道这一切都只是梦。
马哈希解释了三种常见状态——醒觉、梦境、深睡——以及超越这三者的第四状态（Turiya）。醒觉和梦境都是心智的显现，而深睡是心智的潜伏状态。只有第四状态才是真我的真实状态。
"醒觉时，心智活跃，我们看到世界；梦境时，心智也活跃，我们看到梦境世界；深睡时，心智潜伏，我们什么都看不到。但在这三种状态背后，始终存在着那个觉知这一切的——那就是第四状态，那就是真我。"
那么，如何从这个醒着的梦中醒来呢？马哈希告诉我们，方法就是去寻找那个做梦的人——也就是真我。当我们找到了真我，我们就会自动从梦中醒来。
"在梦中，你不知道那是梦。只有当你醒来时，你才知道那是梦。同样，现在你认为这一切都是真实的。当你找到真我时，你就会知道这一切都只是梦。"